Elindult a kamatvágás, Matolcsy élesen kritizálta a kormány gazdaságpolitikáját

„Elindította a monetáris tanács a monetáris politika normalizációját. Az alapkamat ugyan maradt, de a betéti tender kamata 18-ról 17 százalékosra csökkent” – jelentette be a piacokat legjobban érdeklő információt Matolcsy György, a Magyar Nemzeti Bank (MNB) elnöke kedden, a májusi kamatdöntő ülést követő háttérbeszélgetésen a Bank360 tudósítása szerint. Az egynapos betéti tender kamatát tavaly októberben emelte az MNB 18 százalékosra annak érdekében, hogy megfékezze a forint gyengülését. Az euró árfolyama akkor már 430, a dolláré 450 fölött volt, és ez komolyan veszélyeztette az árstabilitást.

Mostanra Matolcsy szerint beértek a monetáris politika szigorító döntései az inflációs küzdelemben. Megtörtént az infláció tetőzése 

sajnos messze 25 százalék fölött

– közölte a jegybank elnöke. 

Az elmúlt két évre jellemző ikerdeficit után az idén már külkereskedelmi mérleg és a folyó fizetési mérleg egyenlege is javul, sőt többletet mutatott. A nemzetközi pénzügyi rendszerek instabilitása is csak kevéssé gyűrűzött át Magyarországra, mivel a magyar pénzügyi rendszer stabil – közölte az elnök az amerikai bankcsődökre és a Credit Suisse problémáira utalva.

Az infláció az első számú közellenség

„Az infláció továbbra is közellenség, méghozzá a legnagyobb és legerősebb közellenség, amely egyszerre borítja fel az egyensúlyokat és korlátozza a növekedést” – ezzel a metaforával jellemezte az áremelkedést Matolcsy. A 24 százalékos infláció a háromszorosa az európai átlagénak, és 10 százalékponttal magasabb a régiós átlagnál – emlékeztetett.

A jegybanknál vizsgálták, mi annak az oka, hogy Magyarországon ennyivel gyorsabban emelkedtek az árak. Azt találták, hogy 

alapvetően két oka volt a kiugró inflációnak: az egyik a magas államháztartási hiány, a másik pedig az ársapkák bevezetése.

Az utóbbi 3-4 százalékponttal is növelhette az árakat, mivel más termékeken szerzik meg a profitot a cégek. A figyelőrendszerek, a fogyasztóvédelmi intézkedések viszont jók a jegybank szerint.

Matolcsy azt is elmondta: a magyar költségvetés ideig-óráig jól jár az inflációval, mivel több áfa, több adó folyik be a magasabb árak miatt, hosszú távon viszont rosszul jár az államkassza, mivel a kamatok emelkednek, és ezeket ki kell fizetnie az országnak.

A kormány nem tud olyan hatékony intézkedéseket hozni, amelyek a piaci folyamatokkal, a közgazdasági törvényekkel szembe mennek, az ársapka ilyen intézkedés. Az infláció ellen magasabb termelékenységgel, hatékonyabb versenyképességgel lehet védekezni, márpedig a magyar élelmiszeripar hátulról a második legkevésbé versenyképes az unióban – hívta fel a figyelmet Matolcsy.

Az alapkamat még jó ideig megmarad

Matolcsy hangsúlyozta, sem a 24 százalékos, de a 14 százalékos és 

semmilyen kétszámjegyű infláció nem fogadható el, mert nem teremti meg a növekedés lehetőségét.

A 13 százalékos jegybanki alapkamat épp ezért még hosszú ideig megmaradhat. (Ez a kamatstopos jelzáloghiteleseknek jó hír lehet, hiszen ezáltal a kamatstop is megmaradhat még jó ideig.)

Jó esély van arra, hogy az év végére elérhetjük az egy számjegyű inflációt – mondta Virág Barnabás alelnök. Itt azonban nem állhat meg a jegybank, az inflációs cél ugyanis 3 százalékos, emiatt szigorú monetáris politikát kell folytatni. Az év végére pozitív reálkamat várható, erre szükség van az infláció letöréséhez. A pénzpiaci stabilitás továbbra is fontos az infláció csökkentésében, emiatt az egynapos betét kamatát ez alapján fogják meghatározni.

A forint jól bírta a bejelentést

A Bank360.hu szakértőinek értékelése szerint a várakozásoknak megfelelően elindult kamatcsökkentés az ősz elejére vezethet oda, hogy az irányadó kamat eléri a 13 százalékos alapkamatot. Ha ez megtörténik, akkor az év végére, a jövő év elejére csökkenhet az alapkamat 10 százalék alá. Az irányadó kamat, majd az alapkamat fokozatos, várhatóan havi 1 százalékos csökkentései kihatással lesznek a bankközi kamatokra is, így lehetőséget nyújtanak a bankoknak arra, hogy elkezdjék csökkenteni a lakossági hitelek és vállalati kölcsönök kamatait. Ez a folyamat a jegybanki lépésekkel párhuzamosan, fokozatos valósulhat meg.

A forint árfolyamába a nap során már beárazta a piac az egyszázalékos kamatcsökkentést, így a bejelentésre már nem gyengült az árfolyam, sőt vissza is nyerte a napközbeni kisebb veszteségét.

Nyitókép: Matolcsy György beszédet mond a 60. Közgazdász-vándorgyűlés megnyitóján a Szegedi Tudományegyetem József Attila Tanulmányi és Információs Központban 2022. szeptember 22-én. Fotó: MTI/Rosta Tibor